Don't Be Fooled. 59 Is The Real Threat To Our Island's Economy

(Spanish version below, Version Español más abajo)

To the editor: As we look at the state of the current Nantucket short-term rental (STR) market, two terms commonly used in business come to mind, “overvalued” and “market saturation." I questioned Mr. Cohen on his article 59 about market saturation during Meet the Articles last Saturday, April 6. He danced around my comment and provided no real solution. Why? Because Article 59 does not provide any solutions. It simply opens the floodgates to more STRs throughout the island.

But, let’s look at the numbers: The average weekly rental on Nantucket is $25,000, which is $10,000 more than 2023. Houses on Nantucket rent between $10,000 to $65,000 a week, which is $22,907 more than the national average. For $25K, I can fly first class to Bora Bora, stay at the St. Regis in an Overwater Deluxe Lagoon Villa for a week, and still have money left over.

While many of the usual Nantucket renters are not opting for Bora Bora, they are opting for a much cheaper European vacation. And, I can’t blame them. $25,000 a week comes with a certain number of expectations that are not being met: Empty shelves at Stop & Shop, bad traffic, minimal restaurants, minimal reservations, mediocre food, and mediocre customer service.

Last year, we saw a 15 percent to 20 percent drop in rental booking and this year I’m hearing reports of upwards of a 50 percent drop, caused by a flood of overvalued investor-owned STRs. An almost 66 percent jump in pricing in one year is not letting the market determine the pricing. It’s actually “price fixing.”

Let’s stick with the business analogies. The Nantucket STR market was essentially a “free market”. Who gets hurt in a “free market”? Small business, or the “local” who STRs their house in the summer, and then gets squeezed out by the larger investor-owned STRs. How do you balance a free market? With government regulation…but regulation seems to be a dirty word on Nantucket.

Call it a limit or whatever you want, but all the signs are right in front of us. We need fair and balanced rules regarding STRs. Unregulated STRs have put the rental and tourism markets in jeopardy, along with local families. Please don’t let Mr. Cohen’s article 59 take the rest of the island’s economy down with it. Please vote NO on 59!

Matthew Peel

No te dejes engañar! ¡El articulo 59 es la verdadera amenaza para la economía de nuestra isla!

Al mirar el estado del actual mercado de alquiler a corto plazo de Nantucket, me vienen a la mente dos términos comúnmente utilizados en los negocios, "Sobrevalorado" y "Saturación del mercado". Le pregunté al Sr. Cohen sobre su artículo 59 y la saturación del mercado, durante (Meet the Articles) el sábado pasado, 6 de abril. Bailó alrededor de mi comentario y no proporcionó una solución real. ¿Por qué? Porque el artículo 59 no proporciona ninguna solución. Simplemente abre las puertas de inundación a más STR en toda la isla.

Pero, echemos un vistazo a los números: el alquiler semanal promedio en Nantucket es de 25,000 dólares, lo que es 10,000 dólares más que en 2023. Las casas en Nantucket alquilan entre 10,000 y 65,000 dólares a la semana, lo que equivale a 22,907 dólares más que el promedio nacional. Por 25,000 $, puedo volar en primera clase a Bora Bora, quedarme en el St. Regis en una Villa de lujo sobre el agua durante una semana y todavía me queda dinero.

Si bien muchos de los inquilinos habituales de Nantucket no están optando por Bora Bora, están optando por unas vacaciones europeas mucho más baratas. Y no puedo culparlos 25,000 dólares a la semana vienen con un cierto número de expectativas que no se están cumpliendo: estantes vacíos en Stop & Shop, mal tráfico, restaurantes mínimos, reservas mínimas, comida mediocre y servicio al cliente mediocre.

El año pasado, vimos una caída del 15 % al 20 % en las reservas de alquiler y este año escucho informes de más de una caída del 50 %, causada por una avalancha de STR sobrevalorados propiedad de inversores. Un salto de casi el 66 % en los precios en 1 año, no está dejando que el mercado determine los precios. En realidad es "Fijación de precios".

Sigamos con las analogías de negocios. El mercado de Nantucket STR era esencialmente un "mercado libre". ¿Quién sale herido en un "mercado libre"? Pequeñas empresas, o los "locales" que rentan sus casas a corto plazo en el verano, y luego es exprimido por los STR más grandes propiedad de inversores. ¿Cómo se equilibra un mercado libre? Con la regulación del gobierno... pero la regulación parece ser una palabra sucia en Nantucket.

Llámalo un límite o lo que quieras, pero todas las señales están justo delante de nosotros. Necesitamos reglas justas y equilibradas con respecto a las STR. Los STR no regulados han puesto en peligro los mercados de alquiler y turismo, junto con las familias locales. Por favor, no dejes que el artículo 59 del Sr. Cohen se lleve al resto de la economía de la isla. ¡Por favor, vota NO en el 59!

Matthew Peel, Traducido por: Paola Massiel Velez Polanco